2018-11-12 00:00:00 來源： 點(diǎn)擊：2651 喜歡：0
11月9日，河南證監(jiān)局發(fā)布《河南金丹乳酸科技股份有限公司輔導(dǎo)備案公示》，河南金丹乳酸科技股份有限公司擬在A股市場首次公開發(fā)行股票并上市，正在接受國金證券股份有限公司對其進(jìn)行輔導(dǎo)，已于2018年11月9日在河南證監(jiān)局進(jìn)行輔導(dǎo)備案。
10月29日，金丹科技發(fā)布公告，基于發(fā)展規(guī)劃的調(diào)整，擬向全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司申請公司股票終止掛牌，相關(guān)議案已經(jīng)董事會審議通過，尚需提交股東大會審議。
金丹科技成立于2006年8月，2015年7月新三板掛牌，主要從事乳酸、乳酸鹽及乳酸酯等系列產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售。張鵬為其實(shí)控人及控股股東。
2018年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.96億元，同比增長26.33%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為6046.32萬元，同比增長96.94%。
截至9月30日，金丹科技總資產(chǎn)為9.61億元，比2017年末增長19.65%;歸屬于掛牌公司股東的凈資產(chǎn)為5.15億元，較2017年末增長13.43%。
2017年12月19日，中國證監(jiān)會第十七屆發(fā)審委2017年第76次會議審核結(jié)果公告，河南金丹乳酸科技股份有限公司（首發(fā)）未通過。
發(fā)審委提出的問題包含金丹科技現(xiàn)金支付的原因及合理性、政府補(bǔ)助的主要內(nèi)容及依據(jù)、原材料采購價格異常，主要供應(yīng)商變動較大。
金丹科技注冊地址周口市鄲城縣，屬于國家級貧困縣，根據(jù)2016年9月份的政策，可享受證監(jiān)會扶貧綠色通道。
此次二戰(zhàn)IPO，金丹科技能否成功闖關(guān)？
2017年凈利潤4766萬元
金丹科技是全球先進(jìn)的乳酸及相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)之一，L-乳酸和乳酸鹽年產(chǎn)能達(dá)11.3萬噸，生產(chǎn)規(guī)模位居亞洲第一、世界第三，是全球僅有的三家產(chǎn)能規(guī)模超過10萬噸企業(yè)的其中之一。同時，金丹科技也是蒙牛、伊利、娃哈哈等知名企業(yè)的戰(zhàn)略供貨商。
根據(jù)金丹科技2017年年報(bào)，2017年公司實(shí)現(xiàn)營收6.52億元，同比增長11.37%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利4766.18萬元，同比下降11.30%。
從近三年業(yè)績看，金丹科技的盈利能力不夠穩(wěn)定。
截止到2018年三季度末，金丹科技資產(chǎn)合計(jì)9.6億元，負(fù)債合計(jì)4.36億元，公司資產(chǎn)負(fù)債率為45.45%。三季度末金丹科技貨幣資金2375萬元，應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款8411.48萬元，存貨8193萬元。而主要負(fù)債包含短期借款1.64億元，應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款6238萬元，長期借款9350萬元。
從現(xiàn)金流來看，金丹科技2015年-2018年三季度末，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1.22億元、1.11億元、1.06億元、7862萬元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-0.65億元、-0.79億元、-0.97億元、-1.07億元?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-0.71億元、-0.29億元、-0.13億元、0.27億元。
中原資產(chǎn)現(xiàn)身第三大股東
根據(jù)金丹科技三季報(bào)，截至三季度末，金丹科技第一大股東及實(shí)際控制人張鵬持股43.62%。廣州誠信創(chuàng)業(yè)投資有限公司持股8.81%、深圳首中教育產(chǎn)業(yè)發(fā)展股權(quán)投資企業(yè)（有限合伙）持股7.72%，為第二、第三大股東。
工商信息顯示，廣州誠信創(chuàng)業(yè)投資有限公司由自然人熊海濤、陳蕾持股99.74%、0.26%。深圳首中教育產(chǎn)業(yè)發(fā)展股權(quán)投資企業(yè)（有限合伙）則由深圳前海首控融資租賃有限公司持股50.85%、中原資產(chǎn)管理有限公司持股33.90%、中原股權(quán)投資管理有限公司持股7.63%、首控基金管理有限公司持股7.63%。
政府補(bǔ)助占凈利潤比重近三成
根據(jù)金丹科技公告，2018年前三季度金丹科技計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助總額為771.3323萬元，占當(dāng)期凈利潤的比重為28.11%。
2017年全年金丹科技計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助1429.30萬元，當(dāng)期歸母凈利潤4766.18萬元，政府補(bǔ)助占凈利潤的比重為29.99%。
此前，發(fā)審委要求金丹科技說明政府補(bǔ)助的主要內(nèi)容、依據(jù)，是否符合國家政策，發(fā)行人業(yè)績增長是否主要來源于政府補(bǔ)貼等非經(jīng)常性損益。
大量現(xiàn)金支付受關(guān)注
根據(jù)證監(jiān)會發(fā)審委提出詢問的問題，金丹科技被否的一個很重要的原因可能來自于公司存在大量的現(xiàn)金支付和出納人員網(wǎng)銀支付有關(guān)。
由于金丹科技屬于涉農(nóng)企業(yè)，公司的原材料為玉米，上游供應(yīng)商存在許多玉米種植農(nóng)戶。在各報(bào)告期的采購過程中，金丹科技大量采用現(xiàn)金交易、員工個人卡代付。
據(jù)招股書披露，2014年、2015，公司分別采用出納網(wǎng)銀支付的金額為2.57億元、2736.11萬元，直到2015年6月以后才改由公司銀行賬戶取現(xiàn)后支付給售糧農(nóng)戶或通過銀行轉(zhuǎn)賬形式支付。
2014年-2017上半年，金丹科技的現(xiàn)金支付金額則分別為2343.07萬元、1.58億元、502.14萬元、23.01萬元。公司表示，在2015年12月份以后，對于大額玉米采購款項(xiàng)的支付，公司才要求售糧農(nóng)戶提供個人銀行卡，采取通過公司銀行轉(zhuǎn)賬方式支付，不再支付現(xiàn)金。
此前，仲景大廚房就因?yàn)榇嬖诖罅康默F(xiàn)金交易和員工卡個人代收銷售款等問題遭到發(fā)審委否決。
首次闖關(guān)IPO失敗 發(fā)審委會議提出五大問題
1、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存在向農(nóng)戶個人或經(jīng)紀(jì)人現(xiàn)金采購原材料玉米的情況，且在2015年5月之前主要通過公司出納人員個人賬戶網(wǎng)銀轉(zhuǎn)賬或取現(xiàn)支付。請發(fā)行人代表說明：
（1）采用出納人員賬戶或現(xiàn)金支付的原因及合理性；
（2）采購玉米涉及主要農(nóng)戶或經(jīng)紀(jì)人協(xié)議簽訂、定價原則、結(jié)算（開票）方式、變動情況、原因及合理性；
（3）發(fā)行人現(xiàn)金交易內(nèi)部控制制度是否健全且有效執(zhí)行，與現(xiàn)金核算相關(guān)的材料采購和成本核算是否準(zhǔn)確、完整。請保薦代表人說明核查過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。
2、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人糖化渣的銷售收入占營業(yè)收入比例不高，但毛利率明顯高于主要產(chǎn)品乳酸和乳酸鹽，且糖化渣屬于初級農(nóng)產(chǎn)品免稅，對發(fā)行人毛利貢獻(xiàn)很大。糖化渣的客戶多為規(guī)模較小的飼料經(jīng)銷客戶。請發(fā)行人代表說明：
（1）副產(chǎn)品糖化渣毛利率較高且逐年上升的原因及合理性，是否與同行業(yè)公司一致；
（2）糖化渣主要客戶的基本情況，與發(fā)行人結(jié)算方式、定價原則、信用政策等，與發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員以及其他主要股東是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在其他資金、業(yè)務(wù)往來；
（3）2016年開始，發(fā)行人嘗試使用葡萄糖代替玉米發(fā)酵，2017年又開始嘗試用玉米淀粉等代替玉米發(fā)酵的發(fā)展趨勢，相關(guān)技術(shù)是否成熟，對發(fā)行人主要產(chǎn)品的質(zhì)量、成本、利潤以及持續(xù)盈利能力的影響。請保薦代表人說明核查過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。
3、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人出口銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比重較高。請發(fā)行人代表說明（1）海外經(jīng)銷客戶業(yè)務(wù)拓展渠道、與發(fā)行人是否簽訂框架協(xié)議，主要條款內(nèi)容、結(jié)算方式、定價原則、信用政策等，與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；
（2）部分境外客戶通過關(guān)聯(lián)方回款的原因及合規(guī)性，是否還存在其他第三方付款情形；
（3）各期出口收入與海關(guān)報(bào)關(guān)數(shù)據(jù)是否存在重大差異及差異原因；
（4）境外主要經(jīng)銷商客戶毛利率存在差異的原因及合理性。請保薦代表人說明核查過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。
4、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人主要原材料玉米、煤炭、液堿、玉米淀粉，以及能源等采購價格均與市場公開價格存在一定差異，同時主要供應(yīng)商也出現(xiàn)較大變動。請發(fā)行人代表說明：
（1）主要原材料的采購價格與市場公開價格存在差異的具體原因及合理性；
（2）主要供應(yīng)商與發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員以及其他主要股東是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，與發(fā)行人之間交易是否公允。請保薦代表人說明核查過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。
5、2017年發(fā)行人動用3000多萬元購置土地約20多萬平米。而發(fā)行人本次募投項(xiàng)目用地是2012年辦理產(chǎn)證的土地，并未使用新購置的土地。同時，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人政府補(bǔ)貼占凈利潤比重較高。請發(fā)行人代表說明：
（1）土地使用權(quán)的主要構(gòu)成、歷史由來及入賬成本，目前的業(yè)務(wù)規(guī)模與土地儲備的匹配關(guān)系，大量儲備工業(yè)用地的原因及合理性；
（2）目前土地及廠房使用的計(jì)劃，計(jì)劃未來生產(chǎn)經(jīng)營需要的項(xiàng)目儲備用地的合理性；
（3）政府補(bǔ)助的主要內(nèi)容、依據(jù)，是否符合國家政策，發(fā)行人業(yè)績增長是否主要來源于政府補(bǔ)貼等非經(jīng)常性損益。請保薦代表人說明核查過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。
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