2018-10-31 00:00:00 來(lái)源： 點(diǎn)擊：2379 喜歡：0
10月30日，四大行2018年前三季度業(yè)績(jī)?nèi)抗纪戤?。從營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、不良等關(guān)鍵指標(biāo)看，四大行的經(jīng)營(yíng)狀況繼續(xù)轉(zhuǎn)好。
值得注意的是，四大行營(yíng)業(yè)收入、歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)（下稱(chēng)“凈利潤(rùn)”）等盈利指標(biāo)增速在三季度繼續(xù)提升，好于上半年情況。三季度的凈息差（NIM）環(huán)比穩(wěn)定或有略微改善，支撐利息凈收入繼續(xù)向好。
不過(guò)，盡管四大行三季度業(yè)績(jī)看起來(lái)依舊“亮眼”，甚至一些經(jīng)營(yíng)指標(biāo)還好于上半年，但有一個(gè)隱憂(yōu)也在出現(xiàn)。
北京一銀行業(yè)分析師對(duì)券商中國(guó)記者表示，根據(jù)他的估算，三季度，四大行凈不良生成率同比有所提高，由于四大行上半年就已完成將逾期90天以上貸款歸為不良類(lèi)，所以三季度凈不良生成率同比提高不存在技術(shù)性因素，主要原因還是經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，企業(yè)償付能力下降。
三季度共計(jì)凈賺2463億元
今年三季度，四大行在營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等盈利指標(biāo)方面表現(xiàn)搶眼。其中，農(nóng)行三季度取得營(yíng)業(yè)收入1522億元，同比增幅近15%，其凈利潤(rùn)增速也是最快的，達(dá)到8.57%。其他三大行三季度凈利潤(rùn)增速也都超過(guò)5%。四大行在三季度共計(jì)凈賺2463億元。
四大行三季度營(yíng)業(yè)收入繼續(xù)轉(zhuǎn)好，主要得益于NIM的穩(wěn)定以及加碼貸款投放，使得利息凈收入繼續(xù)增速可觀(guān)。
例如，截至9月末，中行凈息差為1.89%，較6月末微升0.01個(gè)百分點(diǎn)。建行凈息差2.21%，雖較6月末微降，但利息凈收入較上年同期增長(zhǎng)9.72%。農(nóng)行利息凈收入同比上升9.61%，工行則更是高達(dá)10.28%。
此外，四大行的貸款增速普遍都高于其資產(chǎn)增速，今年以來(lái)，大行持續(xù)加碼貸款投放。銀保監(jiān)會(huì)副主席王兆星10月30日表示，今年前9個(gè)月，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)累計(jì)新增各項(xiàng)貸款達(dá)到13萬(wàn)億元，同比多增1.5萬(wàn)億元，余額同比增長(zhǎng)12.6%。應(yīng)該說(shuō)，信貸供給應(yīng)該是比較充裕的。信貸也向薄弱環(huán)節(jié)傾斜。
中行方面也表示，截至9月末，集團(tuán)本外幣貸款比年初新增8012億元，新增貸款重點(diǎn)支持基礎(chǔ)設(shè)施、高端裝備制造、民生消費(fèi)、節(jié)能環(huán)保、信息技術(shù)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，支持京津冀、雄安新區(qū)、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、粵港澳大灣區(qū)和海南自貿(mào)區(qū)（港）建設(shè)。其中，在普惠金融方面，完善“信貸工廠(chǎng)”，開(kāi)發(fā)線(xiàn)上審批模式，累計(jì)服務(wù)小微企業(yè)客戶(hù)超過(guò)32萬(wàn)戶(hù)，投放貸款超過(guò)1.2萬(wàn)億元。降低融資成本，三季度普惠金融貸款利率較一季度下降76BP，滿(mǎn)足“兩增兩控”要求。
銀行繼續(xù)加大不良處置
在資產(chǎn)質(zhì)量方面，四大行的不良率繼續(xù)下降。其中，農(nóng)行穩(wěn)步推進(jìn)“凈表計(jì)劃”，資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)效益持續(xù)改善，不良貸款繼續(xù)保持“雙降”，撥備覆蓋率穩(wěn)步提升。截至9月末，不良貸款余額1882.58億元，較上年末下降57.74億元；不良貸款率1.60%，較上年末下降0.21個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率254.94%，較上年末上升46.57個(gè)百分點(diǎn)。
中行方面，截至9月末，集團(tuán)不良貸款余額1668億元；不良貸款率1.43%，比上年末下降0.02個(gè)百分點(diǎn)。繼續(xù)加大不良化解力度，前三季度累計(jì)化解不良資產(chǎn)1116億元，同比多化解115億元。
工行方面，截至9月末，不良貸款余額為2340.42億元，比上年末增加130.54億元； 不良貸款率為1.53%，比上年末下降0.02個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率為172.45%，比上年末提高18.38個(gè)百分點(diǎn)。
不良率的下降得益于銀行加大對(duì)不良的處置力度。王兆星表示，銀保監(jiān)會(huì)督促銀行綜合運(yùn)用現(xiàn)金清收、批量轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)證券化、債轉(zhuǎn)股、損失核銷(xiāo)等多種手段，來(lái)加大處置不良資產(chǎn)的力度。前三季度，共處置不良貸款達(dá)到1.2萬(wàn)億元，同比多處置2300多億元，其中利用撥備核銷(xiāo)達(dá)到7000多億元，同比多核銷(xiāo)1900多億元。
不過(guò)，盡管不良率數(shù)據(jù)下降，但上述銀行分析人士也表示，大行的凈不良生成率有所提高，也與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，企業(yè)償付能力下降相呼應(yīng)。
"三季度以來(lái)，銀行股走勢(shì)所體現(xiàn)的低估值，其實(shí)也是反映出市場(chǎng)預(yù)期銀行資產(chǎn)質(zhì)量可能要變差?！痹摲治鰩熣f(shuō)。
穆迪金融機(jī)構(gòu)部分析師萬(wàn)穎也指出，預(yù)計(jì)未來(lái)12-18個(gè)月企業(yè)的盈利能力將會(huì)從前幾年的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向趨于平穩(wěn)。貿(mào)易爭(zhēng)端和大宗商品價(jià)格波動(dòng)等外部因素會(huì)在一定程度上侵蝕企業(yè)盈利能力，但各行業(yè)受到的影響不一，出口型企業(yè)受貿(mào)易爭(zhēng)端影響更大，而中下游企業(yè)則受大宗商品價(jià)格上漲的影響更大。受此影響，銀行業(yè)2018年上半年新增逾期90天以上貸款比率同比略有上升，但仍低于2016年上半年。
資本充足情況表現(xiàn)不一
在資本充足率方面，由于前三季度農(nóng)行、建行均完成了一定規(guī)模的資本補(bǔ)充，資本充足率相關(guān)指標(biāo)均較上年末有所增加。其中，農(nóng)行按照《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》計(jì)量的并表核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率分別為11.32%、11.91%和14.99%，較上年末分別提升0.69、0.65和1.25個(gè)百分點(diǎn)。
建行9月末的核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率也均較去年末增加。
農(nóng)行今年7月完成的千億定增，這也成為A股史上最大規(guī)模的再融資。建行也在過(guò)去一個(gè)月完成了830億元二級(jí)資本債的發(fā)行。
不過(guò)，相比之下，工行9月末的核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率則均較去年末出現(xiàn)了下降，但工行8月底也公布了資本補(bǔ)充計(jì)劃，計(jì)劃在未來(lái)幾年分批次發(fā)行不超過(guò)等值人民幣1000億元優(yōu)先股和1100億元二級(jí)資本債。
一接近工行人士也對(duì)券商中國(guó)記者表示，工行此次發(fā)行計(jì)劃主要是置換存量到期資本，新增有限。據(jù)了解，工行在2014、2015年發(fā)行了800億元境內(nèi)優(yōu)先股，這些存量?jī)?yōu)先股將在2019年12月開(kāi)始陸續(xù)到期，此次發(fā)行計(jì)劃主要是接續(xù)到期的優(yōu)先股。在二級(jí)資本工具方面，未來(lái)三年，工行將有200億元合格二級(jí)資本工具到期，同時(shí)根據(jù)新的監(jiān)管要求，不合格二級(jí)資本每年遞減203億元，合計(jì)退出809億元。此次發(fā)行計(jì)劃中的二級(jí)資本債券，也主要是承接存量退出的部分，并沒(méi)有大的增加。
相比于外源性資金補(bǔ)充資本，大行主要仍是依靠?jī)?nèi)源性資本補(bǔ)充為主。以工行為例，2006年上市以來(lái)，工行累計(jì)補(bǔ)充資本2.34萬(wàn)億元，主要是依靠較好的盈利水平，以利潤(rùn)留存來(lái)補(bǔ)充核心資本。其中利潤(rùn)留存1.71萬(wàn)億元，占比73%；發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充資本約800億元，占比3%；發(fā)行可轉(zhuǎn)債、次級(jí)債和合格二級(jí)資本工具等補(bǔ)充二級(jí)資本3360多億元，占比14%。
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