2018-07-19 00:00:00 來源： 點擊：3421 喜歡：0
7月份以來，短短半個月時間，河南竟有6家券商退出為新三板企業(yè)做市報價服務。與2014年新三板剛剛爆發(fā)時的趨之若鶩景象相比，如今的券商正上演著“大逃離”。除了流動性差、交易不活躍因素之外，有些新三板企業(yè)在融資狀況未有效改善的情況下，為降低運營成本，主動要求終止掛牌。
半個月來，河南6家券商退出做市報價服務
7月16日，鄭州新三板掛牌企業(yè)威科姆的做市券商天風證券發(fā)布公告稱，經(jīng)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限公司同意，自2018年7月17日起，天風證券將退出為威科姆提供做市報價服務。無獨有偶。7月11日，洛陽市新三板掛牌企業(yè)民正農(nóng)牧的主辦券商萬聯(lián)證券也發(fā)布公告稱，自7月12日起，萬聯(lián)證券退出為民正農(nóng)牧股票提供做市報價服務。
大河報·大河財立方記者了解到，不只是這兩家券商退出做市報價服務，進入7月份以來，河南已有6家券商發(fā)布退出做市報價服務公告，分別是：上海證券、招商證券、中原證券、天風證券、興業(yè)證券、萬聯(lián)證券。而涉及的新三板掛牌企業(yè)有：威科姆、民正農(nóng)牧、康耀電子、深冷能源、力合節(jié)能等5家企業(yè)。其中，威科姆的兩家主辦券商中原證券和天風證券都退出了為威科姆做市報價服務。
根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓方式確定及變更指引》第二十七條規(guī)定，采取做市轉(zhuǎn)讓方式的股票，做市商不足2家時，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)于相關(guān)情形發(fā)生當日收市后在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)網(wǎng)站公告相關(guān)情形，自上述情形發(fā)生次一轉(zhuǎn)讓日起，該股票暫停轉(zhuǎn)讓。
交易不活躍，券商大撤退
放眼全國，河南新三板企業(yè)券商退出做市并非個例，在流動性差、交易不活躍的大背景下，全國的券商都在"逃離"新三板。“做市再也沒有之前那么吃香了，簡直一天不如一天。”某券商做市業(yè)務負責人發(fā)出了這樣的感慨。做市商大撤退的背后，是新三板做市持續(xù)低迷，較歷史高峰值更是跌幅近七成。
根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)規(guī)定，券商參與掛牌企業(yè)做市，必須持有該企業(yè)一定數(shù)量的股票。具體要求為：掛牌時采取做市轉(zhuǎn)讓方式的股票，初始做市商應當取得合計不低于掛牌公司總股本5%或100萬股(以孰低為準)，且每家做市商需要有不低于10萬股的做市庫存股票。
據(jù)了解，截至目前，庫存股最多的做市商是中泰證券，最新數(shù)據(jù)為持有127只新三板股票，申萬宏源的做市庫存股有112只，興業(yè)證券擔任做市商的股票還有94只。持有新三板企業(yè)的股票，在三年前，是一件值得驕傲的事情。然而在今天，卻成了燙手的山芋。大河報·大河財立方記者了解到，截至目前，新三板掛牌企業(yè)中至少有60只股票虧損幅度在90%以上。其中，基美影業(yè)、天泉鑫膜和順達智能等多只標的股價下跌幅度超過了97%。
上半年，河南有4家公司的做市商不足2家
從企業(yè)的角度來看，今年上半年，河南已有4家新三板公司出現(xiàn)了做市商不足2家的情況，分別為佳化股份、平原智能、力合節(jié)能和華麗包裝。根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)規(guī)定，如果這幾家公司未在30個轉(zhuǎn)讓日內(nèi)恢復為2家以上做市商，如公司未提出股票轉(zhuǎn)讓方式變更申請，股票轉(zhuǎn)讓方式將強制變更為集合競價轉(zhuǎn)讓方式。有些券商退出做市報價服務，是為了避免虧損更多。然而，有些企業(yè)卻主動要求摘牌。
5月30日，安普生物發(fā)布公告表示，目前公司尚未確定審計機構(gòu)并簽署審計業(yè)務約定書，年度報告編制工作也尚未完成。其董事會已于5月18日審議通過終止掛牌議案，尚待公司股東大會審議通過后報全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責任公司審查同意。7月12日，鄭州云工社社群服務股份有限公司發(fā)布公告表示，其在全國中小企業(yè)股分轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌期間，融資狀況并未發(fā)生有效改善，為降低運營成本，實現(xiàn)公司及股東利益最大化，提升公司決策效率。經(jīng)公司慎重研究決定，擬申請公司股票在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌。
券商退出做市后，持有的股票怎么辦？
在新三板流動性低迷的當下，券商選擇什么方式來退出做市報價服務，這是擺在時下所有的做市商面前的一道難題。對此，中山證券做市商業(yè)務部總經(jīng)理周文地表示，券商退出做市有常見的四種做法：
一是由掛牌企業(yè)股東回購做市商所持股份。當做市商一旦有了退出訴求，可以嘗試去和掛牌企業(yè)控股方洽談，以回購股份的方式退出，這種方式掛牌企業(yè)一般會公布明確的股東回購方案。
二是所持股票仍然留存，但不再擔任做市商。有些做市商選擇退出，不再承擔報價和接票的職責，但仍作為投資者持有做市標的股票，靜待市場回暖解套。
三是退出做市報價服務后，將所持股票以競價交易方式慢慢出售。一次不多，可能僅幾千股，偶爾形成一點交易量。在極端情況下，也可以不計成本一次斬倉出盡。
四是找到第三方機構(gòu)來承接其所持股票。諸如私募、資管產(chǎn)品之類的資金方，出于并購或其他目的，偶爾會到三板市場上來收購一些優(yōu)質(zhì)股票，雙方洽談完之后以大宗交易的方式交易。
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